アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド社（NYSE:ADM）の良好な成長が株価を下支え

アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド・カンパニー（NYSE:ADM）の株価収益率（PER）は11倍で、米国の企業の半数近くがPER19倍を超え、PER34倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドは、このところ市場以上に業績が後退しており、非常に低迷している。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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成長指標が語る低PERとは？

アーチャー-ダニエルズ-ミッドランドのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームする必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは33％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間のEPS成長率は合計で32％という素晴らしいものであった。 従って、このまま好調を維持することが望ましいが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

今後の見通しについては、今後3年間は収益が減少し、毎年0.8％の減益になると10人のアナリストが予想している。 市場が毎年10％の成長を予測する中、これは残念な結果だ。

この点を考慮すれば、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドのPERが他の企業の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

最終結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが分かった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドには注意すべき警告サインが2つ ある。

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