バイタル・ファームズ・インク（NASDAQ:VITL）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で54％の上昇を記録し、勢いを増している。 直近の急騰を受け、年間上昇率は152％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。
これだけ株価が急騰すると、バイタル・ファームの株価収益率（PER）42.7倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下もザラにある米国市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが正当なものかどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
他の多くの企業の収益が低下しているのに比べ、バイタル・ファームズの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調だ。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が他の企業よりも広範な市場の逆風をうまく乗り越えていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
Vital Farmsの成長トレンドは？
Vital FarmsのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに257％の異例の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で175％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト10名の予想では、今後3年間は年率4.5％の増益が見込まれている。 市場が毎年9.8％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
この情報により、バイタル・ファームが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
バイタル・ファームのPERの結論
株価の高騰により、Vital FarmsのPERも高騰している。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
バイタル・ファームのアナリスト予想を検証したところ、劣勢な業績見通しが、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。
また、バイタルファームの2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
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