株価収益率（PER）が14.5倍のピルグリムズ・プライド・コーポレーション（NASDAQ:PPC）は、米国の企業の半数近くがPER18倍を超え、PER33倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PER が限定的であるのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ピルグリムズ・プライドは、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けている。 PERを抑制している市場よりも、好調な業績が大幅に悪化すると予想している人が多いのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
Pilgrim's Prideの成長トレンドは？
Pilgrim's PrideのようなPERが妥当と見なされるためには、企業は市場をアンダーパフォームする必要があるという前提があります。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は369％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、EPSは3年前と比べてトータルでほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
将来に目を転じると、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間は年率2.0％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では年率10％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。
この情報により、ピルグリムズ・プライドが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
Pilgrim's PrideのPERから何を学ぶか？
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
Pilgrim's Prideが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 ピルグリムズ・プライドに注意すべき3つの警告サインを 発見した。
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