ペプシコ・インク（NASDAQ:PEP）の配当金目当ての購入が理にかなっていないかもしれない理由

ペプシコ（NASDAQ:PEP）の配当落ち日が4日後に迫っているようだ。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日とは、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に記載されていなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、3月7日以降に株式を購入したペプシコの投資家は、3月31日に支払われる配当金を受け取ることができない。

同社の配当金は1株当たり1.355米ドルで、1株当たり合計5.69米ドルを株主に分配した過去12ヶ月に続くものである。 過去12ヶ月間の分配金を見ると、ペプシコの現在の株価153.47米ドルに対する末尾利回りは約3.5%である。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、それは配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、配当金の支払いがカバーされているかどうか、収益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。

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ペプシコの配当性向は76%であり、ペプシコが配当金を支払う割合は76%である。 ペプシコの配当性向は利益の76%であり、利益の大半を配当していることになる。利益の再投資が比較的限られているため、将来の利益成長率が鈍化する可能性がある。 収益が減少に転じた場合、それが懸念材料となる可能性もある。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要である。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの101％を配当金として支払ったが、これは多くの企業にとって快適な範囲外である。 キャッシュフローは通常、利益よりもはるかに変動しやすいため、これは一時的な影響かもしれないが、一般的にはもっと注意深く観察したい。

ペプシコの配当金は報告された利益でまかなわれているが、現金の方がやや重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 現金は王様と言われるように、ペプシコがキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返していたとしたら、これは警告のサインだと考えるだろう。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの収益が改善している場合、配当金を増やすのは簡単だからだ。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙のように消えていくのを見ることになる。 だからこそ、ペプシコの1株当たり利益が過去5年間で年率6.0％増加しているのを見て安心したのだ。 収益は安定的に伸びているが、配当金支払いが過去1年間で同社のキャッシュフローの大半を消費したことが懸念される。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 過去10年間、ペプシコは年平均約7.5％増配している。 何年にもわたって利益とともに配当が上昇しているのは喜ばしいことであり、これは同社が株主と成長を分かち合う意向の表れかもしれない。

まとめ

ペプシコは配当を維持するために必要なものを持っているのだろうか？ ペプシコは利益の半分以上を配当しており、配当金はフリーキャッシュフローで十分にカバーされていないが、一株当たり利益はいくらか伸びている。 配当の観点からは最も魅力的な提案ではなく、当面は見送ることになるだろう。

とはいえ、ペプシコを投資対象として検討しているのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておくことは有益である。 例えば、ペプシコへの投資前に検討されることをお勧めする、ペプシコの2つの警告サインを見つけた。

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