ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、モンスター・ビバレッジ・コーポレーション（NASDAQ:MNST）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？
AIが医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。
借金はいつ危険か？
借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。
モンスター・ビバレッジの純負債は？
下の図をクリックすると過去の数字が見れますが、2024年12月現在、モンスター・ビバレッジの負債額は3億7,400万米ドルで、1年間でゼロから増加しています。 しかしその一方で、15億3,000万米ドルの現金があり、11億6,000万米ドルの純現金ポジションがある。
モンスター・ビバレッジの負債について
最新の貸借対照表データによると、モンスター・ビバレッジには1年以内に返済期限が到来する11億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する6億6,390万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は15億3,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する12億2,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を9億8,760万米ドル上回っている。
モンスター・ビバレッジの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスが取れているようだ。 そのため、563億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡潔に言えば、モンスター・ビバレッジはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！
良いニュースは、モンスター・ビバレッジが12ヶ月間でEBITを3.3％増加させていることで、債務返済に関する懸念が緩和されるはずだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、モンスター・ビバレッジが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 モンスター・ビバレッジは貸借対照表に純現金を計上しているが、その現金残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 直近の3年間で、モンスター・ビバレッジはEBITの67%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これはほぼ普通である。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。
まとめ
企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、モンスター・ビバレッジは11億6,000万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 さらに、EBITの67％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、16億米ドルをもたらしている。 では、モンスター・ビバレッジの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業にもバランスシートの外に存在するリスクがある。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの会社にもあるのだが、私たちは モンスター・ビバレッジの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.