MGP Ingredients, Inc. (NASDAQ:MGPI) は、見た目ほど割安ではないかもしれない。

MGP Ingredients, Inc. （NASDAQ:MGPI）の株価収益率（PER）17.4倍は、PERの中央値が約17倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

ここ最近、収益が市場よりも後退しているため、MGP成分は非常に低迷している。 PERが控えめなのは、投資家が同社の業績推移がいずれ市場の他の大半と同じように落ち込むと考えているためである可能性がある。 まだこの事業を信じているのであれば、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 あるいは、少なくとも、不利なうちに株を拾っておこうという計画なら、業績不振が続かないことを望むだろう。

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成長はPERに見合うか？

MGP IngredientsのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場に合わせて業績を上げることである。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは6.4％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で62％増と素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、来年度は41％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は13％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

この点を考慮すると、MGP IngredientsのPERが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

MGP IngredientsのPERから何がわかるか？

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

MGP Ingredientsのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考える。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちは、あなたが注意すべきMGP原料の2つの警告サインを発見した。

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