キューリグ・ドクター・ペッパー社(NASDAQ:KDP)の株価は業績と乖離している

米国における株価収益率（PER）の中央値は19倍近いため、キューリグ・ドクター・ペッパー社 （NASDAQ:KDP）のPER19.9倍について無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

最近のキューリグ・ドクター・ペッパーは、他社を上回るペースで業績を伸ばしている。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願うだろう。

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キューリグ・ドクター・ペッパーに成長はあるか？

キューリグ・ドクター・ペッパーのPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の20％の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計37％成長させたことを意味する。 つまり、この3年間、同社は素晴らしい業績を上げてきたということだ。

見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率6.9％の成長が見込まれる。 市場が年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

これを考慮すると、キューリグ・ドクター・ペッパーのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

要点

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

キューリグ・ドクター・ペッパーのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERには我々が予想したほどの影響はないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

とはいえ、キューリグ・ドクター・ペッパーは我々の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは重要である。

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