一部の株主にとっては残念なことだが、ヘイン・セレスティアル・グループ（NASDAQ:HAIN）の株価はこの30日間で29％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的な株主にとっては、この1ヶ月で66％の株価下落が確定し、忘れられない1年となった。
米国食品業界の約半数の企業の売上高株価収益率（PER）が0.9倍以上であることを考えると、PER0.3倍のヘイン・セレスティアル・グループは堅実な投資機会といえるだろう。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
ヘイン・セレスティアル・グループの最近の業績は？
業界では最近収益が伸びているが、Hain Celestial Group の収益はリバースギアに入っており、あまり良くない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振はもう良くならないと考えているからだろう。 だから株価は安いと言えるが、投資家は良いバリューと見る前に改善を求めるだろう。
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ヘイン・セレスティアル・グループのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが3.8％減少した。 その結果、3年前の収益も全体で15％減少している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだと言っていいだろう。
展望に目を転じると、同社に注目している12人のアナリストの予測では、今後3年間は年率3.1％の成長が見込まれる。 業界では年率2.8％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益が見込める。
この点を考慮すると、ヘイン・セレスティアル・グループのP/Sが同業他社に遅れをとっているのは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
最終結論
ヘイン・セレスティアル・グループの株価は最近低迷しており、P/Sは他の食品会社を下回っている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
ヘイン・セレスティアル・グループは現在、予想成長率が業界全体と同水準であるため、予想P/Sより低い水準で取引されている。 低いP/Sは、収益成長予測が市場から疑問視されていることの表れかもしれない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。
投資リスクは常に存在する。 ヘイン・セレスティアル・グループには1つの警告サインがある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.