ソラリス・オイルフィールド・インフラストラクチャー社（NYSE:SOI）の株価収益率（PER）は13.7倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍を超え、PER32倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ソラリス・オイルフィールド・インフラストラクチャーは、このところ市場以上に業績が後退しており、非常に低迷している。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
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低PERについて成長指標は何を物語っているか？
Solaris Oilfield InfrastructureのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が10％減少した。 残念なことに、3年前のスタート地点に逆戻りしてしまい、その間、EPSの伸びは事実上皆無だった。 従って、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。
現在、同社を担当しているアナリスト2人によると、EPSは低迷し、来年は14％減少すると予想されている。 市場が12％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。
このような情報により、ソラリス油田インフラが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERが底を打ったという保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
ソラリス油田インフラのPERの結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、Solaris Oilfield Infrastructureのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが分かった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。
さらに、 ソラリス油田インフラストラクチャーに見られる2つの警告サインも知っておくべきだ。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.