ロサンゼルス製油所閉鎖はフィリップス66（PSX）の投資シナリオを変えたか？

Simply Wall St
  • 最近のニュースでは、フィリップス66がロサンゼルス製油所の閉鎖を発表し、水上原油の最終出荷と原油処理を2025年10月中旬に終了することを明らかにした。この移転は、同社の不動産再開発計画における重要な一歩であり、操業面積と将来の財務負担の両方を再構築することが期待される。
  • ここでは、ロサンゼルス製油所の操業停止とそれに関連する財務費用が、フィリップス66の投資シナリオにどのような影響を与える可能性があるかを探ってみたい。

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フィリップス66の投資シナリオ

今フィリップス66の株主になるということは、ミッドストリーム事業と精製品のアップグレードによる成長を生かしながら、業界の変化を乗り切る同社の能力を信じるということだ。ロサンゼルス製油所の操業停止は、短期的には1億米ドルの環境・資産費用をもたらすが、同社の最も重要な短期的触媒であるミッドストリームの成長に重大な変化をもたらすものではない。しかし、この動きは、同社がコスト上昇とポートフォリオの移行に取り組む中で、短期的な収益リスクが高まっていることを浮き彫りにしている。

最近の発表では、Phillips 66が売掛債権証券化枠を12億5,000万米ドルまで延長・拡大することを決定したことが際立っている。これは財務の柔軟性を高めるもので、移行コストの管理と資本リターンの維持が投資家の関心の的となっている今、同社の事業戦略と資本戦略をサポートするものである。

しかし、このような柔軟性の向上にもかかわらず、資産の除却と環境負債による一時的費用の急増は、特に投資家にとって見過ごせないものである。

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フィリップス66は、2028年までに売上高1,200億ドル、利益52億ドルに達すると予測されている。この見通しは、年率-3.4%の減収と、現在の17億ドルから35億ドルの増益を反映している。

フィリップス66の見通しが、現在価格より6%アップの141.58ドルのフェアバリューをどのようにもたらすかをご覧ください。

他の視点を探る

2025年10月時点のPSXコミュニティ・フェア・バリュー

シンプリーウォールストリートコミュニティの7名が、Phillips 66のフェアバリュー予想を1株当たり80.65米ドルから361.94米ドルの範囲で提供している。意見は様々で、極端な上昇を見込む者もいるが、現在進行中の移行コストと収益のボラティリティは依然として同社の見通しを形成する重要な要因である。

フィリップス66の他の7つのフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より39%も価値が低いのか？

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