フィリップス66(NYSE:PSX)の配当落ち前の買い急ぎは禁物。

フィリップス66（NYSE:PSX）の配当金目当ての買いを期待している読者は、まもなく配当落ち日を迎えるので、すぐに行動を起こす必要がある。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、企業が配当金を受け取る株主を決定する日である。 配当落ち日は、決済に丸一営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 つまり、5月19日以降にフィリップス66株を購入した投資家は、6月2日に支払われる配当金を受け取れないことになる。

同社の次回の配当金は1株当たり1.20米ドルである。昨年、同社は合計で4.80米ドルを株主に配当した。 昨年の配当金総支払額を見ると、フィリップス66の現在の株価124.77米ドルに対する末尾利回りは3.8%である。 配当金は長期保有者にとって投資リターンの大きな要因であるが、それは配当金が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、配当の支払いがカバーされているかどうか、収益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。

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配当金は通常、企業の収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 フィリップス66は昨年、利益の103%を株主に配当しており、配当が利益で十分にカバーされていないことを示唆している。 二次的なチェックとして、フィリップス66が配当金を支払うに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価するのも有効である。 フィリップス66は昨年、フリー・キャッシュ・フローの半分以上（64％）を配当しており、これは多くの企業にとって平均的な範囲内である。

配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、フィリップス66は幸いにも配当金を賄うだけのキャッシュを生み出していた。 それでも、利益以上の配当が繰り返されるようであれば、心配になる。 報告されている利益を上回る配当を持続的に支払える企業はほとんどない。

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収益と配当は成長していますか？

収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 収益が大きく落ち込むと、会社は減配を余儀なくされる可能性がある。 そう考えると、フィリップス66の過去5年間における年率7.8%の減益には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。

多くの投資家は、配当金の支払額が時間とともにどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当パフォーマンスを評価する。 10年前のデータ開始以来、フィリップス66は年平均約9.1%増配している。 収益が縮小しているときに高配当を支払う唯一の方法は、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるかのいずれかである。 フィリップス66はすでに利益の103％を配当しており、収益が縮小している現在、この配当が今後急速に増加する可能性は低いと思われる。

結論

フィリップス66は配当支払いを維持するために必要なものを持っているのだろうか？ 一株当たり利益はここ最近縮小している。 さらに悪いことに、フィリップス66は利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。プラスのキャッシュフローは良いニュースだが、良い組み合わせではない。 配当の観点からも魅力的な組み合わせではない。

それでもフィリップス66に興味があり、もっと知りたいという方は、この銘柄がどんなリスクに直面しているかを知っておくと非常に役に立つだろう。 例えば、フィリップス66に4つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）を見つけた。

一般的に、最初に目にした配当株をそのまま購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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