フィリップス66は2025年の株価上昇後も魅力的か？

• 139.85ドル付近のフィリップス66が、好調な株価推移の後でもまだお買い得なのかどうか疑問に思っている方、あるいはパーティに遅れて参加した方、市場が本当は何を評価しているのかを解き明かすには絶好の場所だ。
• 株価は先週1週間で3.6％、過去1カ月で1.4％上昇し、年初来で22.2％、5年間で147.2％のリターンを記録している。これは、投資家がすでに同社の石油精製とミッドストリーム・ストーリーを高く評価していることを示唆している。
• 最近のヘッドラインは、フィリップス66のポートフォリオと資本配分の見直しに焦点を当てている。これは、精製事業における継続的な資産の最適化から、より利益率の高い中流および化学品プロジェクトへの継続的な投資まで、資本収益率の向上を目的としたものである。同時に、同社は自社株買いや配当による株主還元にも力を注いでおり、エネルギー市場が不安定なままでも株価が支持され続けている理由の一助となっている。
• こうした勢いにもかかわらず、フィリップス66のバリュエーション・チェックは2/6にとどまっている。次に、様々なバリュエーション・アプローチがフィリップス66をどのように見ているかを説明し、その後、ご自身の戦略との関連でフィリップス66の価値を考える別の方法に戻ります。

フィリップス66のバリュエーション・チェックはわずか2/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：フィリップス66の割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在に割り引くことで、現在の企業の価値を推定するものです。

フィリップス66の場合、モデルは直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約14億8,000万ドルから始まり、アナリストの予測と外挿を使用して、これがどのように成長するかをマッピングします。2029年までに年間フリー・キャッシュフローは約70億8,000万ドルに達し、2035年までさらに漸増すると予測される。初期の数年間はアナリストの見積もりによるもので、後半の数年間はSimply Wall St.によるより控えめな成長仮定を用いて外挿したものである。

これらの将来キャッシュフローを合計し、割り戻すと、1株当たり約406.56ドルの本源的価値が推定される。最近の株価139.85ドルと比較すると、DCFは、株価が算出された公正価値に対して約65.6％のディスカウントで取引されていることを示唆している。これは、キャッシュフローの見通しを信頼する長期投資家にとって、かなりの安全マージンがあることを示している。

結果アンダーバリュー

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、フィリップス66は65.6%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく917の割安銘柄を発見してください。

フィリップス66のフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：フィリップス66の価格対収益

フィリップス66のような高収益企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対して現在支払う意思がある金額を測る実用的な方法です。一般的に、収益成長が力強く信頼性が高いほど、また知覚されるリスクが低いほど、PE倍率は高くなる傾向があります。

フィリップス66の現在の株価は約37.64倍で、石油・ガス業界平均の約13.64倍、同業他社平均の約26.50倍を大きく上回っている。一見したところ、このプレミアムは、市場が一般的な石油精製・中流同業他社よりも強力な収益力または低リスクをすでに織り込んでいることを示唆している。

Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、フィリップス66の収益成長率、収益性、リスク・プロファイル、業界、時価総額などを考慮した上で、フィリップス66の「正常な」PEがどの程度になるべきかを推定することで、さらに一歩踏み込んでいる。フェア・レシオは約25.08倍で、現在の37.64倍を下回っている。この基準に基づけば、フィリップス66の株価は、ファンダメンタルズから推測される株価よりもリッチな水準で取引されていることになる。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：フィリップス66の物語を選ぼう

ナラティブとは、企業の背後にあるストーリーを書き、そのストーリーを将来の収益、利益、マージン、公正価値に関する独自の仮定と結びつけるシンプルなフレームワークである。

つまり、あなたが信じているビジネス・ストーリー、そのストーリーから導かれる財務予測、そしてそれらの予測が意味する公正価値である。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページの中にあり、何百万人もの投資家が、ナラティブ・フェアバリューと実際の市場価格を比較し、そのギャップが行動を正当化するかどうかを見ることによって、売買のタイミングを決めるのに役立つアクセス可能なツールとして使用しています。

ナラティブは、決算発表、製油所閉鎖のニュース、アナリスト予測の変更など、新しい情報が入ると動的に更新されるため、あなたのフェアバリューと確信度は、最新の動向に遅れることなく、歩調を合わせて動きます。

例えば、このプラットフォームのフィリップス66・ナ ラティブの一人は、現在フェアバリューを一株当たり約$268.71と見積もっているが、もう一人は$147.65に近いと見積もっている。これは、2人の投資家が同じ会社を見て、マージン、成長、リスクについて異なるストーリーを構築し、それでも株価が割安かフルプライスかについて明確に定義された同等の見解に到達できることを示している。

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