フィリップス66(NYSE:PSX)の低調な法定収益はすべてを物語っていないかもしれない。

先週のフィリップス66（NYSE:PSX）の冴えない決算発表は、株価を沈ませるものではなかった。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要があるようだ。

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異常項目は利益にどう影響するか？

重要なことに、当社のデータによると、フィリップス66の利益は、昨年1年間で5億3,400万米ドルの特別項目による押し上げを受けている。 利益が増加するのは常に喜ばしいことだが、異常項目による大きな貢献は時として我々の熱意を削ぐ。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されることから予想される通りである。 フィリップス66は、2025年3月までの利益に対し、異常項目がかなり大きく寄与している。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を根本的な収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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フィリップス66の収益性についての見解

前述したように、フィリップス66の異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性の目安にはならないだろう。 このため、フィリップス66の法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪いガイドであり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヵ月で減少している。 本稿の目的は、同社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、それに伴うリスクに留意する価値があることを覚えておいてほしい。 当社の分析では、フィリップス66に4つの警告サイン（1つは無視できない！）を示しており、投資前にこれらの悪材料をご覧になることを強くお勧めする。

このノートでは、フィリップス66の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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