フィリップス66(NYSE:PSX)の価格が26％下落しても、あなたはまだあなたが支払うものを得るだろう

フィリップス66(NYSE:PSX)の株主は、株価が26％下落し、前期の好業績を帳消しにするという非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 過去30日間の株価下落は株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は44％下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が15倍以下であることを考えると、PER18倍のフィリップス66はまだ避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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最近の市場は業績が伸びているが、フィリップス66の業績はリバース・ギアに入っており、芳しくない。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。

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フィリップス66の成長は十分か？

フィリップス66のPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が68％減少するという悔しい結果となった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体として74％増という素晴らしい伸びを示している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年43％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の毎年11％の成長予測よりもかなり高い。

これを考えれば、フィリップス66のPERが他社を上回っているのも理解できる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

最近の株価低迷にもかかわらず、フィリップス66のPERは依然として他社より高い。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

予想通り、フィリップス66のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したフィリップス66の2つの警告サイン（1つは私たちにはあまりしっくりこない！）について知っておく必要がある。

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