マーフィー・オイル・コーポレーション（NYSE:MUR）の株価に欠けているパズルのピース

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を超える中、マーフィー・オイル・コーポレーション（NYSE:MUR）のPER10.8倍は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが限定的である理由があるかもしれないので、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のマーフィー・オイルは、他の企業よりも収益が落ちるのが早く、有利な状況とは言えない。 業績不振が続くと予想している人が多いようで、それがPERを押し下げている。 マーフィー・オイルの事業をまだ信じているのなら、業績が悪化していないことを望むだろう。 少なくとも、人気薄のうちに株を拾おうという計画なら、業績の悪化がこれ以上進まないことを望むだろう。

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マーフィー・オイルに成長はあるか？

マーフィー・オイルのPERは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、市場よりも悪い業績を上げると予想される企業の典型だろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が31％減少した。 残念なことに、3年前のスタート地点に逆戻りしてしまい、その間のEPSの伸びは全体としてほぼ皆無だった。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

現在、同社を担当している9人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

これを考えると、マーフィー・オイルのPERが他の大半の企業を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、マーフィー・オイルが将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

マーフィー・オイルのPERから何がわかるか？

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

マーフィー・オイルのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 マーフィー・オイルに注意すべき2つの警告サインを 発見した。

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