MPLXを検討するには、その強力な複数年のラリーの後では遅すぎる？

• MPLXが大暴騰した後でもまだ賢明な投資対象なのか、それとも過去の利益を追いかけるだけなのか、迷っているのなら、この内訳を見れば、現在の株価が理にかなっているのかどうか、よく考えることができるだろう。
• 株価は先週-1.8％とやや冷え込んだが、それでも過去1カ月で4.5％、年初来で12.8％、1年で21.3％、3年で119.4％、5年で283.5％上昇している。
• 最近の中流エネルギー・インフラ、パイプラインの能力拡張、精製品の継続需要に関するヘッドラインは、投資家のMPLXへの関心を引きつけている。このため、MPLXのキャッシュフローは、典型的な循環型エネルギープレイよりも耐久性があるとの見方が強まっている。同時に、金利やインカム重視の資産に関する広範な市場の議論は、投資家がこのような安定した高利回りの銘柄をどう評価するかに影響を及ぼしている。
• このような実績にもかかわらず、MPLXは現在、当社のバリュエーション・チェッ クで5/6の評価を得ている。以下のセクションでは、これらのバリュエーション・アプローチを紹介し、最後にこの銘柄の「フェア・バリュー」の本当の意味を考える別の方法を紹介する。

MPLXは昨年、21.3％のリターンを達成した。これが石油・ガス業界の他の銘柄と比較してどうなのかをご覧ください。

アプローチ1：MPLXの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー・モデルは、将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを今日に割り戻すことで、事業の価値を推定するものです。

MPLXの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約49億ドルです。アナリストは今後数年間の明確な予測を提供し、Simply Wall Stは2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルを使用して、その傾向を拡張します。このフレームワークでは、MPLXのフリーキャッシュフローは、2029年までのアナリストのインプットと、それ以降のより緩やかな成長率を適用して、2035年までにおよそ64億ドルに達すると予測されています。

これらの予測キャッシュフローをすべて今日まで割り戻すと、モデルは1ユニットあたり約123.51ドルの本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、MPLXは推定公正価値に対して約55.6％のディスカウントで取引されていることになり、純粋にキャッシュ生成に基づく安全マージンが広いことが示唆される。

結果アンダーバリュー

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、MPLXは55.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく907以上の割安株を発見してください。

MPLXのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：MPLX価格対収益

MPLXのような収益性が高く、安定したキャッシュ創出企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを測る有用な方法です。これは直感的で広く使われており、最終的に分配金を支える収益に直結しています。

何をもって適正なPEレシオとするかは、2つの大きな要素に左右される。成長が速く、信頼性の高い企業は通常、高い倍率で取引され、成長が遅い企業やリスクの高い企業は割安で取引される傾向がある。MPLXの現在のPEは約11.6倍で、石油・ガス業界平均の約13.3倍を下回り、同業他社平均の約19.5倍を大きく下回っている。これは、市場がMPLXの収益を多くの同業他社よりも保守的に評価していることを示唆している。

Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、MPLXの具体的な収益成長見通し、業界、利益率、規模、リスク・プロファイルを考慮した上で、どの程度のPE倍率が適切かを推計することで、さらに一歩進んでいる。MPLXのフェア・レシオは約20.0倍で、現在の11.6倍より大幅に高い。このアプローチは、一般的なセクター比較ではなく、同社に合わせたものであるため、ファンダメンタルズが正当化する可能性のある値より有意義なディスカウントで取引されているユニットを指摘する、よりニュアンスのあるビューを提供します。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1448社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：MPLXの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、その企業についてあなたが信じているストーリーのことで、将来の収益、利益、マージン、公正価値に関するあなた自身の仮定と直接結びついています。これらはすべて、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにある簡単なツールに取り込まれ、何百万人もの投資家がフェア・バリューと今日の価格を比較するために使用している。このツールは、新しいニュースや業績が発表されると自動的に更新され、例えばあるMPLX投資家は、パーミアンの拡大が成功し、契約が堅調であることから、フェアバリューを現在のアナリストレンジの最上位である1ユニットあたり約64ドルに近づけるという強気のシナリオを構築することができる。別の投資家は、コモディティサイクルとプロジェ クトのリスクについてより慎重な見方をし、ナラティブを51ドル近 辺の下限に固定するかもしれない。

MPLXのストーリーはまだ続くと思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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