バイパー・エナジー社（NASDAQ:VNOM）の株価収益率（PER）15.9倍は、米国のPER中央値が約17倍と同程度であることから、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、PERが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、バイパー・エナジーは収益成長率がプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 好調な業績が他の企業のように悪化すると予想する人が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを願い、まだ好感度が低いうちに株を拾っておきたいところだ。
成長指標が示すPERとは？
バイパー・エナジーのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は19％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、直近の3年間はまったく伸びなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているように見える。
今後の見通しに目を向けると、今後3年間は収益が減少し、アナリスト6名の予想では年率23％の減益となる。 市場が年率10.0％の成長を予測する中、これは残念な結果だ。
これを考えると、バイパー・エナジーのPERが他の大多数の企業と同水準であることは、いささか憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、PERがマイナス成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
重要なポイント
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
バイパー・エナジーは現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 予想される将来の収益が、より前向きなセンチメントを長く支える可能性が低いため、今現在、私たちはこのPERに違和感を抱いている。 こうした状況が改善されない限り、この価格を妥当と考えるのは難しい。
例えば、 バイパー・エナジーには2つの警告サイン （そして 1つはちょっと不愉快）がある。
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