オパール・フューエルズ社（NASDAQ:OPAL）は、27%急落した後では、見かけほど値崩れしていないかもしれない。

一部の株主を悩ませることに、オパール・フューエルズ・インク（NASDAQ:OPAL）の株価は先月、27％もの大幅下落を記録した。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間55％の損失を抱えている。

株価の大幅下落を受けて、OPAL Fuelsの売上高株価収益率（PER）は0.2倍で、PERが1.7倍を超える企業が約半数を占め、5倍を超える企業も珍しくない米国の石油・ガス業界と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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OPAL Fuelsの最近の業績はどのようなものか？

OPAL Fuelsの最近の業績は、収益が他の多くの企業よりも急速に増加しているため、OPAL Fuelsにとって有利である。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの好調な収益実績が今後印象的でなくなるかもしれないと考えている可能性がある。 同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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低P/Sについて、収益成長指標は何を物語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、OPAL Fuelsは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は30％増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、売上高は過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で121％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は毎年27％成長するはずだ。 業界では毎年5.2％の成長しか見込めないため、同社はより強力な収益が期待できる。

この情報により、OPAL Fuelsが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。

最終見解

OPAL Fuelsの株価は最近低迷しており、P/Sは他の石油・ガス会社を下回っている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

OPAL Fuelsの売上高を見ると、輝かしい将来成長予測にもかかわらず、そのP/Sは予想よりはるかに低いことがわかる。 このような力強い成長予測を見ると、潜在的なリスクがP/Sレシオを大きく圧迫しているとしか考えられない。 高成長が予想されているため、株価が急落する可能性は低いと思われるが、市場は躊躇しているようだ。

次の一歩を踏み出す前に、当社が発見したOPAL Fuelsの3つの警告サイン（1つは無視できない！）について知っておくべきだろう。

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