ステルスガス社（NASDAQ:GASS）の株主は、株価が25％の上昇を記録し、以前の低迷から回復し、素晴らしい月を持っていたことを見て興奮しているだろう。 最新の急騰を受け、年間上昇率は152％に達し、投資家は腰を上げ、注目するようになった。
これだけ株価が急騰しても、ステルスガスの株価収益率（PER）5.2倍は、約半数の企業がPER18倍を超え、PER33倍以上さえよくある米国の市場と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、ステルスガスの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調だ。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、PERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
成長は低PERに見合うか？
StealthGasのPERは、非常に低い成長、あるいは収益低下、そして重要なことに、市場よりもはるかに悪いパフォーマンスを提供すると予想される企業の典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに53％の例外的な利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で352％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
今後の見通しについては、同社に注目しているアナリスト1名が試算したところでは、来期は収益が38％減少し、リターンは減少するはずである。 一方、市場全体では12％の拡大が予想されており、見通しは芳しくない。
この情報により、ステルスガスが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。
ステルスガスのPERの結論
これほど強い値動きの後でも、StealthGasのPERは市場の他の銘柄を大きく引き離している。 株価収益率は、特定の業界内の価値の劣った尺度であると主張されているが、それは強力なビジネスセンチメント指標になり得る。
予想通り、ステルスガスのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いPERを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。
パレードに雨を降らせたくはないが、StealthGasの注意すべき警告サインを1つ見つけた。
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