エナジー・サービス・オブ・アメリカ・コーポレーション（NASDAQ:ESOA）の株価は市場に遅れをとっているが、事業も同様である。

株価収益率（PER）14.3倍のエナジー・サービス・オブ・アメリカ・コーポレーション（NASDAQ:ESOA）は、米国企業のほぼ半数がPER18倍を超え、PER32倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の業績が落ち込んでいるのに比べ、エナジー・サービス・オブ・アメリカはプラス圏で業績を伸ばしており、このところかなり好調だ。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

エナジー・サービシズ・オブ・アメリカのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を下回る必要があるという前提がある。

昨年度の収益成長率を見ると、同社は235％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で396％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

現在、同社を担当している唯一のアナリストによれば、EPSは低迷し、今後1年間で18％減少すると予想されている。 他の市場が12％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

この点を考慮すれば、エナジー・サービス・オブ・アメリカのPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的なPERの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

最終結論

私たちは一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好んでいる。

予想通り、エナジー・サービシズ・オブ・アメリカのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いPERを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

パレードに水を差したくはないが、エナジー・サービス・オブ・アメリカの4つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）も見つけた。

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