ドーソン・ジオフィジカル・カンパニー（NASDAQ:DWSN）の株価が35％上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少ないため

ドーソン・ジオフィジカル・カンパニー（NASDAQ:DWSN）の株価は今月、実に印象的な上昇を遂げた。 直近の上昇にかかわらず、3.1％の年間株価リターンはそれほど印象的ではない。

株価の堅調な上昇にもかかわらず、米国のエネルギー・サービス業界のP/S中央値が同程度の約1倍である中、ドーソン・ジオフィジカルの0.6倍というP/Sレシオを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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ドーソン・ジオフィジカルの最近の業績は？

ドーソン・ジオフィジカルは最近、実に速いペースで収益を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 おそらく市場は、将来の収益実績が先細りになることを予想しており、それがP/Sの上昇を抑えているのだろう。 この会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

ドーソン・ジオフィジカルのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と一致していなければならないという前提がある。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は88％という驚異的な伸びを記録している。 売上高も3年前と比較して合計で12％増加しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 というわけで、この間、同社が実際に収益を伸ばすという良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

最近の中期的な収益推移を、業界の1年成長率予測12％と比較すると、明らかに魅力が低下していることがわかる。

この点を考慮すると、ドーソン・ジオフィジカルのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら、この会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価は下がるだろうから、この価格を維持するのは難しいだろう。

ドーソン・ジオフィジカルのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

ドーソン・ジオフィジカルの株価は最近勢いがあり、P/S水準は他の業界水準に達している。 我々は、株価売上高倍率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。

ドーソンジオフィシカルを調査した結果、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しより悪いことから、予想通りP/Sが低くなっていないことが分かった。 今現在、この収益実績が長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性は低いため、P/Sには違和感がある。 最近の中期的な状況が改善しない限り、現在の株価をフェアバリューと認めるのは難しい。

その他のリスクについてはどうだろうか？ ドーソン・ジオフィジカルの3つの警告サインは知って おくべきだろう。

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