チャールズ・シュワブ・コーポレーション（NYSE:SCHW）の投資家人気は明らかだ

チャールズ・シュワブ・コーポレーション（NYSE:SCHW）の株価収益率（PER）28.2倍は、約半数の企業がPER18倍を下回り、PER10倍割れもザラにある米国市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

このところ市場以上に業績が後退しているため、チャールズ・シュワブは非常に低迷している。 可能性として考えられるのは、PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているからだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているのかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

チャールズ・シュワブのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は35％も減少している。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、不安定な中期成長率に株主が過度に満足することはなかっただろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年26％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は年率10％しか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。

これを考慮すれば、チャールズ・シュワブのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

チャールズ・シュワブのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを知るために使用することに限定したいと考えている。

予想通り、チャールズ・シュワブのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 チャールズ・シュワブには注意すべき警告サインが1つ ある。

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