ブルー・オウル・キャピタル・インク（NYSE:OWL）のPER（株価収益率）5倍は、米国のキャピタル・マーケッツ業界の半数近くがPER3.1倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Blue Owl CapitalのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のBlue Owl Capitalは、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり良い状況とは言えない。 多くの人が、元気のない収益実績が大幅に回復することを期待しているため、P/Sレシオの崩壊を免れているのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。
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P/S レシオを正当化するためには、Blue Owl Capital は業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は25％という驚異的な伸びを記録している。 目を見張るような3年間の収益成長は、過去12ヶ月間の収益成長のおかげもあって、数桁も膨れ上がっている。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
展望に目を向けると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、来年は23％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の7.5％成長予測を大幅に上回る。
これを考えれば、Blue Owl CapitalのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。
我々がBlue Owl Capitalを調査したところ、そのPERは、将来の収益が高いことを理由に高水準を維持していることが分かった。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 この状況で近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
次のステップに進む前に、我々が発見したBlue Owl Capitalの2つの警告サイン（1つは無視できない！）について知っておくべきである。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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