ブルーアウル・キャピタル社（NYSE:OWL）の株主は、株価が25％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 この30日間で、年間上昇率は53%に達した。
これほど株価が急騰した後、米国のキャピタル・マーケッツ業界のほぼ半数の企業の株価対売上高比率（または「P/S」）が3.3倍を下回っている時、ブルー・オウル・キャピタルはP/S比率が5.9倍であり、調査する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Blue Owl Capitalの業績推移
Blue Owl Capital は最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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P/S レシオを正当化するためには、Blue Owl Capital は業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年26％という目覚ましい収益成長を遂げた。 この素晴らしい業績は、同社が過去3年間にも莫大な収益成長を実現できたことを意味する。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社をフォローしている9人のアナリストによれば、今後1年間で収益は25％上昇すると予想されている。 一方、他の業界は6.7％増にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
これを考慮すれば、Blue Owl CapitalのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
Blue Owl CapitalのP/Sに関する結論
Blue Owl CapitalのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 通常、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意したいが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかが分かることもある。
予想通り、Blue Owl Capitalのアナリスト予想を調べたところ、同社の優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることがわかった。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした収益見通しの高さが株価を支えているはずだ。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、Blue Owl Capitalの警告サインを3つ挙げて みた（ 1つは少し気になる）。
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