フィサーブ・インク(NYSE:FI)の株価25%急落をまだ懸念しない理由

一部の株主を悩ませているのは、フィサーブ・インク（NYSE:FI）の株価が先月25％も下落したことだ。 この1ヶ月で株価は4.1％しか上昇していない。

株価の下落が激しいとはいえ、米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍以下であることを考えると、PER27.2倍のフィサーブを完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

AIが医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

最近のフィサーブの収益成長は、他の多くの企業とほとんど変わらない。 平凡な業績が前向きに強化されると多くの人が期待しているため、PERが下がらないのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払っていることになる。

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フィサーブの成長動向は？

フィサーブのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を5.7%という高い成長率で達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で127％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の業績成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率28％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。

この情報を見れば、フィサーブのPERが市場に比べて高い理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

フィサーブのPERから何を学ぶか？

これほど強い株価下落の後でも、フィサーブのPERは他の市場を大きく上回っている。 株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

フィサーブが高いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 フィサーブの注意すべき2つの警告サインを 見つけた。

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