フェデレイテッド・エルメス（NYSE:富士重工業）の株価収益率（PER）は10.4倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍を超え、PER33倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、フェデレイテッド・エルメスの収益成長率はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、おそらくPERを抑制している市場よりも多いのかもしれない。 フェデレイテッド・エルメスが好きなら、そうならないことを願うだろう。
フェデレーテッド・エルメスの成長トレンドは？
フェデレーテッド・エルメスのようなPERが妥当であるとみなされるためには、企業は市場を下回らなければならないという仮定が内在しています。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は28％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも8.8％増と、短期的な業績に大きく助けられている。 つまり、同社はこの間、実際に業績を伸ばしてきたということを確認することから始めることができる。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率7.9％成長するはずである。 市場は年率11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
この情報により、フェデレイテッド・エルメスが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価に割安な金額しか支払いたくないようだ。
フェデレーテッド・エルメスのPERから何がわかるか？
一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みしないよう注意したいが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。
予想通り、フェデレーテッド・エルメスのアナリスト予想を調べたところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
投資リスクは常に存在する。私たちは フェデレイテッド・エルメスについて1つの警告サインを確認した。
もちろん、フェデレーテッド・エルメスより優れた銘柄を見つけることもできるだろう。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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