低迷する業績がBakkt Holdings, Inc.

一部の株主にとって残念なことに、Bakkt Holdings, Inc.(NYSE:BKKT)の株価は過去30日間で31％下落し、最近の痛みを長引かせている。 この30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は45％下落した。

これだけ株価が下落した後、Bakkt Holdingsの株価対売上高（または「P/S」）比0.1倍は、約半数の企業がP/S比3.5倍以上、さらには8倍以上のP/Sがかなり一般的である米国のキャピタル・マーケッツ業界と比較すると、今は強い買いのように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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Bakktホールディングスの最近の業績は？

Bakktホールディングスの収益が他の企業よりも急速に増加しているため、最近の業績はBakktホールディングスにとって有利である。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの好調な収益実績が今後印象的でなくなるかもしれないと考えている可能性がある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がない間に株を拾える可能性がある。

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収益予測は低P/Sレシオと一致するか？

BakktホールディングスのようにP/Sが低いと本当に安心できるのは、会社の成長が業界に大きく遅れをとる場合だけだ。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社の収益は飛躍的に伸びていることがわかる。 この驚異的な業績は、過去3年間にも大きな収益成長を実現できたことを意味する。 従って、株主は中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

現在、同社をフォローしている3人のアナリストによれば、来年度の収益は87％減と低迷が予想されている。 業界全体が11％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

これを考えれば、BakktホールディングスのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

BakktホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

BakktホールディングスのP/Sは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益予想のバロメーターとしてはかなり有能だ。

業界他社に劣る収益予想では、BakktホールディングスのP/Sが低いのは当然だ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもありますが、 Bakkt Holdingsの3つの警告サイン （うち2つは重大です！）は知っておくべきでしょう。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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