アメリプライズ・ファイナンシャル・インク （NYSE:AMP）の株価収益率（PER）16.2倍は、PERの中央値が約16倍である米国の市場と比較すると、かなり「中道」であると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
最近のアメリプライズ・ファイナンシャルの収益は、他の多くの企業よりも急速に低下しており、アメリプライズ・ファイナンシャルにとって有利な状況ではない。 一つの可能性は、投資家が同社の収益動向は最終的に市場の他の大半と同じように落ち込むと考えているため、PERが中程度であるということである。 それでも同社が好きなら、何か決断を下す前に業績が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
アメリプライズ・ファイナンシャルに成長はあるか？
アメリプライズ・ファイナンシャルのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは15％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、EPSは3年前と比べ、直近の12ヵ月はともかく、全体で106％上昇したのは立派だ。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。
同社を担当する9人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年16％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率11％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることは明らかだ。
このような情報から、アメリプライズ・ファイナンシャルが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
アメリプライズ・ファイナンシャルのPERに関する結論
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
アメリパイズ・ファイナンシャルのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、一部のアナリストは業績の不安定さを予想しているようだ。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はアメリプライズ・ファイナンシャルが注意すべき1つの警告サインを発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.