MarketAxessホールディングス（NASDAQ:MKTX）の株価収益率（PER）30.4倍は、約半数の企業がPER18倍以下であり、PER11倍以下もごく一般的である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
MarketAxessホールディングスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
高いPERについて成長指標は何を物語っているか？
MarketAxessホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は12％の利益を上げた。 しかし、それ以前の業績があまり芳しくなかったため、過去3年間のEPS成長率は実質的にゼロに等しい。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率10.0％の成長が見込まれる。 市場が毎年11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。
これを考えると、MarketAxess HoldingsのPERが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示す以上に強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
マーケットアクセスホールディングスのPERの結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。
MarketAxessホールディングスの予想成長率は、より広い市場と同程度であるため、現在予想よりも高いPERで取引されている。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが示された場合、株価は下落し、高いPERを押し下げるリスクがあると思われます。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
その他のリスクはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 マーケットアクセスホールディングスには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
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