36％の急騰でも、慎重な投資家は嘉蔭集団股份有限公司（NASDAQ:JFIN）のパフォーマンスに完全に報いることはない。

Jiayin Group Inc.(NASDAQ:JFIN)の株価は、先月だけで36％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は92%に達している。

これだけ株価が急騰しても、嘉蔭集団の株価収益率（PER）は4.6倍であり、現時点では非常に強気なシグナルを発している。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

例えば、嘉蔭集団の最近の業績の後退は、考える材料になるだろう。 PERが低いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体のパフォーマンスを下回らないように十分な業績を上げないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。

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成長は低PERに見合うか？

嘉蔭集団のようにPERが低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は21％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは170％増と、短期的には不満足な業績ではあるが、全体としては素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は14％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

このことを考えると、嘉蔭集団のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

要点

嘉蔭集団の最近の株価上昇を見ると、PERは依然として横ばいの水準にある。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

嘉蔭集団の直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在のPERは予想よりもかなり低い。 私たちは、市場予測を上回る成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけていると考える。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見した佳銀集団の2つの警告サインについて知っておく必要がある。

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