嘉蔭集団（NASDAQ:JFIN）の株価が27％上昇しても、市場はまだ確信に欠けている可能性

嘉蔭集団股份有限公司（NASDAQ:JFIN）の株主は、株価が今月27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮していることだろう。 さらに振り返ると、株価は昨年1年間で48％上昇している。

これだけ株価が急騰しても、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が20倍を超えていることを考えると、PER2.7倍の嘉陰集団はまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 とはいえ、PERを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

例えば、嘉蔭集団の業績が最近悪化しており、収益が落ち込んでいることを考えてみよう。 PERが低いのは、投資家が近い将来、同社が市場全体のパフォーマンスを下回らないよう十分な努力をしないと考えているため、という可能性がある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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成長は低PERに見合うか？

Jiayin GroupのPERは、非常に低い成長率、あるいは収益低下、そして重要なことだが市場よりもはるかに悪いパフォーマンスを提供すると予想される企業の典型的なものだろう。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は21％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で170％の上昇という素晴らしい結果を出している。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

最近の中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年間の業績拡大予想15％と比較してみると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この情報により、嘉蔭集団が市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだと分かる。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

嘉蔭集団のPERに関する結論

嘉蔭集団の最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいで推移している。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

嘉蔭集団の直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在のPERは予想よりもかなり低い。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけていると考える。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

また、嘉蔭集団の警戒すべき兆候が1つ見つかったことも注目に値する。

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