ボラティリティ上昇の追い風の中、CMEグループの2025年の好調はまだ正当か？

• CMEグループが、その長期低迷を経てなお買う価値があるのか、それとも市場はすでに上昇を織り込んでいるのか、疑問に思っているのはあなただけではない。それこそが、私たちがここで解き明かそうとしていることなのだ。
• 株価は先週1.6％、過去1カ月で1.5％下落したが、それでも年初来で15.6％、過去1年で17.8％上昇しており、複数年のリターンは3年で78％、5年で82.2％を超えている。
• 最近の市場の注目は、ボラティリティの上昇と先物・オプション取引量 の増加の主要な受益者としてのCMEに集中している。投資家は、CMEを循環的なベットではなく、グローバル市 場における中核的なインフラ・プレーと見なすようになっている。また、金利、通貨、コモディティが機関投資家の注目を集める中、リスク管理とヘッジにおけるCMEの役割の重要性が増していることも見出しで強調されている。
• このような背景にもかかわらず、CMEグループはバリュエーション・チェックで6点満点中1点しか獲得していない。つまり、1つの指標だけで 割安と判断している。次に、このスコアの背景にある主なバリュエーション・アプローチを説明し、最後にこの銘柄の真の価値を判断する、より総合的な方法を紹介する。

CMEグループの評価チェックのスコアはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：CME Group超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、企業が株式投資家が要求する最低リターンを上回る利益をどれだけ生み出せるかに注目し、その余剰利益をどれだけの期間維持できるかを予測する。

CME Groupについては、6名のアナリストによる加重将来ROE予測に基づき、1株当たり簿価78.34ドル、安定EPS12.37ドルから分析を開始します。これは平均株主資本利益率15.40%を意味し、株主資本コスト6.55ドルを余裕で上回ります。

CMEの株主資本利益率と投資家が求める株主資本利益率の差は、1株当たり5.81ドルの超過収益率に反映される。4人のアナリストから入手した1株当たり80.31ドルの安定した簿価を組み合わせると、このモデルはこれらの継続的な超過リターンを1株当たりおよそ199ドルの本源的価値に換算する。

現在の市場価格と比較すると、この株価は超過収益ベースで約35.2％の割高ということになる。これは、投資家がCMEの品質と成長プロフィールに割高なプレミアムを支払っていることを示唆している。

結果割高

当社の超過収益率分析によると、CME Groupは35.2%割高である可能性がある。913の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

CME Group の公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: CMEグループの価格と収益の比較

CMEグループのような成熟した、一貫して収益性の高いビジネスでは、株価収益率は、投資家が支払う金額を企業の現在の収益力に直接リンクさせるため、バリュエーションを判断するための実用的な方法です。一般的に、収益成長が速く、知覚リスクが低いほど、PE倍率は高くなります。対照的に、成長が鈍化したり不確実性が高まったりすると、より低い、より保守的なPEが求められます。

CMEグループは現在26.1倍のPEで取引されており、キャピタ ル・マーケッツ業界平均の25.1倍を若干上回るものの、同業他社平均 の34.8倍を下回っている。単純な比較にとどまらず、Simply Wall StはPEに「フェア・レシオ」を使用しています。これは、特定の収益成長見通し、収益性、業界、規模、リスク・プロフィールを考慮した場合に、その銘柄が取引される可能性のある倍率を表しています。CMEの場合、フェア・レシオは15.1倍で、これは現在の市場価格が同社のファンダメンタルズだけで示唆されるよりも豊かな評価を反映していることを示しています。

CMEの実際のPEは26.1倍で、フェア・レシオの15.1倍を大幅に上回っているため、株価収益率ベースでは割高と判断される。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っている。インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1462社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：CMEグループのシナリオを選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。これは、Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなフレームワークで、CME Groupのストーリーに対するあなたの見解を、一連の予測前提条件とフェアバリューに結びつけることができます。そして、そのフェア・バリューと今日の価格を比較して、買うか、ホールドするか、売るかを決めることができる。このフレームワークは、業績や主要ニュースなどの新しい情報に自動的に対応する。例えば、ある投資家は、回復力のある手数料収入、拡大する予 測市場、4%半ばの収益成長を軸に、強気のCME Narrativeを構築し、一株当たり313ドルという現 在の目標値の上限に近いフェアバリューを支持するかもしれない。より慎重な投資家は、競争、ボラティリティの低下、マージン圧力 を重視し、フェアバリューを1株当たり212ドル近辺の下限に近 づけるかもしれない。どちらの視点も、目に見えるダイナミックなものであり、事実の変化に応じて微調整することは容易である。

CMEグループのストーリーはまだ続くと思いますか？私たちのコミュニティで他の人の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。