アファーム・ホールディングス(NASDAQ:AFRM)の株主は、株価が31％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 先月は、過去1年間で106％の大幅上昇を記録した。
米国金融多角化業界の半数近くがPER（株価収益率）2.7倍以下の中、株価が急騰しているのだから、PER6.6倍のアファーム・ホールディングスは研究する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
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アファームホールディングスの業績推移
アファーム・ホールディングスは、ここ数年、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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アファームホールディングスのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在している。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに43％の異例の伸びをもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計141％の増収を達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年24％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年6.7％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
この点を考慮すれば、アファーム・ホールディングスのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
アファーム・ホールディングスのP/Sの結論
アファームホールディングスのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
アファーム・ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される収益の伸び率が他の多角化金融業界よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした好調な収益予測によって株価は上昇を続けるだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、アファーム・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ発見した。
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