ウィン・リゾーツ・リミテッド（NASDAQ:WYNN）の株価が31％上昇し、成長の鈍化は障害にならず

ウィン・リゾーツ・リミテッド（NASDAQ:WYNN）の株主は、株価が31％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 残念なことに、先月の株価上昇では昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として11％下落している。

ウィン・リゾーツの株価収益率（PER）20.9倍は、約半数の企業のPERが17倍以下であり、PERが10倍を下回ることさえよくある米国の市場と比較すると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

ウィン・リゾーツは最近業績が後退しているが、他のほとんどの企業はプラス成長である。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているから、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。

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ウィン・リゾーツに十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、Wynn Resortsは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が49％減少するという悔しい結果となった。 残念なことに、その間にEPSの伸びは全体としてほぼ皆無で、3年前のスタート地点に戻ってしまった。 従って、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率8.6％の収益成長が見込まれる。 一方、他の市場の予測は年率10％であり、大きな違いはない。

このような情報から、ウィン・リゾーツが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高いお金を払おうとしているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

最後の言葉

ウィン・リゾーツ株は正しい方向に押し上げられたが、PERも上昇している。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ウィン・リゾーツは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想よりも高いPERで取引されている。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは比較的高い株価に違和感を覚えている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、ウィン・リゾーツ社に対する3つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）も見つけた。

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