トリップ・ドットコム・グループ・リミテッド（NASDAQ:TCOM）のビジネスは市場に遅れをとっているが、株価はそうではない

トリップ・ドットコム・グループ・リミテッド(NASDAQ:TCOM)の株価収益率(PER)18.4倍は、米国のPERの中央値が約18倍と同程度であることから、注目に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視することは賢明ではありません。

トリップ・ドットコム・グループの収益は他の企業よりも早く上昇しており、最近の状況はトリップ・ドットコム・グループにとって有利である。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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成長はPERに見合うか？

Trip.com GroupのPERは、中程度の成長しか期待できない企業にとっては典型的な水準であり、重要なことは、市場と同程度の業績であるということです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を72%という素晴らしい成長を遂げた。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど高くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫していないと言える。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率5.2％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率11％の成長が予想されており、こちらの方が魅力的であることがわかる。

このような情報から、トリップ・ドットコム・グループが市場とかなり似たPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

トリップ・ドットコム・グループのPERに関する結論

株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。

現在、Trip.com Groupの予想成長率は市場全体より低いため、予想PERより高い水準で取引されている。 予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現時点ではPERに違和感がある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 トリップ・ドットコム・グループの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができます。

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