セイバー・コーポレーション（NASDAQ:SABR）の株価が49％下落したため、一部の投資家にとって十分でない。

何かが起こるのを待っていたセイバー・コーポレーション（NASDAQ:SABR）の株主は、先月49％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、株価はその間に50％下落した。

米国のホスピタリティ業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.3倍を超える中、これだけ大きく株価が下がれば、PER0.3倍のセイバーはチェックすべき魅力的な銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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セイバーの業績推移

セイバーはここ最近、収益成長率が他社に劣り、比較的低迷している。 多くの人が、この魅力のない収益実績が続くと予想しており、それがP/Sレシオの伸びを抑えているようだ。 まだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

セイバーのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界を下回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年15%という大幅な増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、全体で118％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目している8人のアナリストの予測では、今後3年間は年率4.9％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年間11％の成長予測を大幅に下回る。

この情報から、セイバーが業界より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

最終結論

セイバー株の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 PERの威力は主にバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

予想通り、セイバーのアナリスト予想を分析した結果、同社の圧倒的な収益見通しが低PERの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 セイバーには知って おくべき 3つの警告サイン （うち1つは気になる！）がある。

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