リンカーン・エデュケーショナル・サービシズ（NASDAQ:LINC）の株主は、全容を知るために決算の先を見るべきである。

リンカーン・エデュケーショナル・サービス・コーポレーション（NASDAQ:LINC）が最近好決算を出したにもかかわらず、株価は大きく反応していない。 私たちは数字をより深く調べ、株主がいくつかの根本的な弱点を懸念している可能性があることを発見した。

リンカーン・エデュケーショナル・サービスの最新分析を見る

リンカーン・エデュケーショナル・サービスの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクなら既にご存知の通り、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価する重要な指標です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 プラスの発生比率を心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益が伸び悩む傾向があると指摘されているからだ。

2023年12月までの12ヵ月間で、リンカーン・エデュケーショナル・サービスは0.47の発生比率を記録した。 一般論として、これは将来の収益性にとって悪い兆候である。 つまり、その間に同社はフリー・キャッシュフローを1円も生み出していない。 直近の12ヶ月では、前述の2,600万米ドルの利益にもかかわらず、1,500万米ドルの流出があり、フリー・キャッシュフローはマイナスであった。 昨年のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことから、今年の1,500万米ドルのキャッシュ・バーンはリスクが高いのではないかと考える株主もいることだろう。 とはいえ、話にはまだ続きがある。 異常項目が法定利益に影響を及ぼし、したがって発生率に影響を及ぼしていることがわかる。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常項目が利益に与える影響

発生比率を考慮すると、リンカーン・エデュケーショナル・サービスの利益が過去12ヶ月間に2700万米ドル相当の特別項目によって押し上げられたことは、さほど驚くべきことではない。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、利益が持続可能であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 名前からして驚くには当たらない。 リンカーン・エデュケーショナル・サービシズは、2023年12月までの利益に対して、異常項目がかなり大きく寄与している。 他の項目がすべて同じであれば、このことは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

リンカーン・エデュケーショナル・サービスの利益について

結論として、リンカーン・エデュケーショナル・サービシズは異常項目による利益の押し上げ効果はあったものの、フリー・キャッシュ・フローではペーパー・プロフィットに及ばなかった。 以上のような理由から、リンカーン・エデュケーショナル・サービスの法定利益は、一見すると投資家に過剰な好印象を与える可能性があり、質が低いと考えられる。 リンカーン・エデュケーショナル・サービスのビジネスとしての側面を知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要です。 例えば、リンカーン・エデュケーショナル・サービスには3つの警告サイン（2つは私たちを不快にさせる！）があり、分析を進める前に注意が必要であることがわかりました。

リンカーン・エデュケーショナル・サービシズの調査は、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てている。その上で、我々はやや懐疑的である。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。