American Public Education, Inc. (NASDAQ:APEI)の株価27％上昇が正当化されるには収益改善が必要

アメリカン・パブリック・エデュケーション・インク（NASDAQ:APEI）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で27％の上昇を記録し、勢いを増している。 直近の急騰を受け、年間上昇率は191％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

米国消費者サービス業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.4倍を超える中、アメリカン・パブリック・エデュケーションはPER0.4倍と魅力的な銘柄である。 ただし、P/Sが限定的である理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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アメリカン・パブリック・エデュケーションのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

アメリカン・パブリック・エデュケーションは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、同社の収益は最近後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 多くの企業は、収益不振が続くと予想しており、それがP/Sレシオを押し下げているようだ。 もしそうであれば、既存株主は株価の今後の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

P/Sレシオを正当化するためには、アメリカン・パブリック・エデュケーションは業界を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。

昨年度の売上高を見直すと、同社は1年前とほとんど乖離のない結果を出している。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、全体で87％の増収という素晴らしい結果を出している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言えるが、投資家はなぜここまで鈍化したのかを問いたいだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測によると、今後1年間の売上高は2.3％成長するはずである。 業界では16％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。

この情報により、アメリカン・パブリック・エデュケーションが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

アメリカン・パブリック・エデュケーションのP/Sに関する結論

アメリカン・パブリック・エデュケーションの株価は最近上昇しているが、P/Sはまだ他社より低い。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

予想通り、アメリカン・パブリック・エデュケーションのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることがわかった。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 今後P/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

投資リスクを常に考慮する必要がある。 アメリカン・パブリック・エデュケーションには2つの警告サインがある。

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