米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍を下回っている中、BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. NYSE:BJ）はPER19.9倍で、潜在的に避けるべき銘柄と考えられるかもしれない。 しかし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
BJ'sホールセール・クラブ・ホールディングスは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 BJ'sホールセール・クラブ・ホールディングスは、他の多くの企業の業績が減少しているのに比べ、プラス圏で業績を伸ばしている。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。
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BJ's Wholesale Club Holdingsの成長トレンドは?
PERを正当化するためには、BJ's Wholesale Club Holdingsは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。
直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は2.5％の価値ある増加を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で27％の上昇となっている。 つまり、この間、同社が実際に業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。
今後の見通しに目を向けると、アナリストの予測では、来年は0.03％の減益になる。 市場が12％の成長を予測する中、これは残念な結果だ。
BJ'sホールセール・クラブ・ホールディングスが市場より高いPERで取引されているのは、このような情報から気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
重要なポイント
株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。
現在、BJ'sホールセール・クラブ・ホールディングスは、収益が減少すると予想されている企業としては、予想よりもはるかに高いPERで取引されている。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは非常に難しい。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 BJ'sホールセール・クラブ・ホールディングスの注意すべき兆候を2つ 挙げてみた。
これらのリスクによって、BJ's Wholesale Club Holdingsに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
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