ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズ (NASDAQ:CASY) の株価がリスクを示唆する可能性

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズ（NASDAQ:CASY）はPER28.6倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のケーシーズ・ジェネラル・ストアーズは、他の企業よりも収益が伸びており、有利な状況にある。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズがPERを正当化するためには、市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインにまともな14％の利益をもたらした。 これは、過去3年間でEPSが合計67％増加した優れた過去の期間に裏打ちされたものである。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率10％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の毎年11％の成長予測に近い。

これを考えると、ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズのPERが他の企業の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズは現在、予想成長率が市場全体と同程度であるため、予想よりも高いPERで取引されている。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが出た場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはケーシーズ・ジェネラル・ストアーズが注意すべき1つの警告サインを発見した。

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