YETIホールディングス(NYSE:YETI)の株価は25%上昇したが、PERはまだ妥当な水準にある。

YETIホールディングス(NYSE:YETI)の株主は、株価が今月25％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で15％の上昇もかなり妥当なところだ。

YETIホールディングスの株価収益率（PER）21.3倍は、約半数の企業のPERが17倍以下であり、PER9倍以下もよくある米国の市場と比較すると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

YETIホールディングスは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、このところかなり好調である。 同社が市場の逆風をはねのけ続けることを多くの人が期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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YETIホールディングスの成長は十分か？

YETIホールディングスのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

昨年度の利益成長率を確認すると、同社は133％という驚異的な伸びを記録した。 それでも、EPSは3年前と比べてトータルでほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.9%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。

これを考慮すると、YETIホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

YETIホールディングスのPERは、株価が力強く上昇して以来、右肩上がりになっている。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

YETIホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

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