モホーク・インダストリーズ（NYSE:MHK）が負債を多用していることを示す4つの指標

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆、心配するものである』と言った。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 モホーク・インダストリーズ社（NYSE:MHK）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

負債はいつ危険なのか？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、マイナスの影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

モホーク・インダストリーズの最新分析を見る

モホーク・インダストリーズの負債は？

下記の通り、2023年12月時点のモホーク・インダストリーズの負債は26億3,000万米ドルで、前年の27億7,000万米ドルから減少している。 しかし、これを相殺する6億4,260万米ドルの現金があり、純負債は約19億9,000万米ドルとなっている。

モホーク・インダストリーズのバランスシートの健全性は？

最新のバランスシートデータによると、モホーク・インダストリーズは、1年以内に31億5,000万米ドルの負債を抱え、その後27億8,000万米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、同社は6億4,260万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する18億7,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を34億1,000万米ドル上回る。

モホーク・インダストリーズ社の時価総額は79億9,000万米ドルであるため、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、債務返済能力を精査する価値はある。

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を用いている。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレスト・カバー）である。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮します。

モホーク・インダストリーズ社の純負債はEBITDAの1.4倍に過ぎない。 また、EBITDAは10.5倍で、支払利息を簡単にカバーできる。 つまり、モホーク・インダストリーズ社の超保守的な負債の使い方については、かなり寛容なのだ。 もしモホーク・インダストリーズ社の経営陣が、昨年のEBITの25％削減の再現を防げなければ、債務負担の控えめさは、モホーク・インダストリーズ社にとって極めて重要になるかもしれない。 負債の返済に関して言えば、利益の減少は、甘いソーダが健康に役立つのと同じくらい役に立たない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、モホーク・インダストリーズ社が今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 直近の3年間を見ると、モホーク・インダストリーズ社のフリー・キャッシュフローはEBITの44％で、私たちが予想するよりも低い。 借金を返済することを考えると、これは良くない。

当社の見解

モホーク・インダストリーズ社のEBITの伸び悩みは、バランスシートの強さに二の足を踏ませるものだったが、我々が考慮した他のデータ・ポイントは比較的救いだった。 例えば、金利カバー率は爽やかである。 検討したすべての要因を考慮すると、モホーク・インダストリーズ社は負債の使用でリスクを取っているように思われる。 負債がリターンを押し上げる可能性はあるが、同社は現在十分なレバレッジを有していると考える。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではなく、むしろそうではない。 私たちは 、 モホーク・インダストリーズの 1つの警告サインを特定 した。

結局のところ、純債務のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。