ご存知の通り、D.R. ホートン・インク（NYSE:DHI）は最新の四半期決算を好調な数字でスタートさせた。 D.R.ホートンは、売上高が91億米ドル、法定EPSが3.52米ドルと、予想を10％以上上回る大幅な業績を達成した。 この結果を受け、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに大きな変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知ることは良いことだ。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
先週の決算報告を受け、D.R.ホートンの19名のアナリストは、2024年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の369億米ドルと予想している。 一株当たり法定利益は、同期間に5.6％減の14.19米ドルになると予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2024年の売上高を367億米ドル、一株当たり利益（EPS）を14.21米ドルと予想していた。 つまり、アナリストが予想を更新したとはいえ、最新の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストは168米ドルの目標株価を再確認しており、事業が順調に、期待通りに遂行されていることを示している。 コンセンサス目標株価は、個々のアナリストの目標株価の平均であるため、基本的な予想レンジの幅を確認するのに便利である。 D.R.ホートンに対する見方は様々で、最も強気なアナリストは200米ドル、最も弱気なアナリストは130米ドルとしている。 同銘柄に対する見方が分かれているのは確かだが、予想の幅は、状況が予測不可能であることを意味するほど広くはないと我々は見ている。
これらの予測についてより詳しく知る方法のひとつは、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 これらの予測は、2024年末までに年率0.6%の減収が予測され、収益が鈍化することを意味している。これは、過去5年間の年間成長率17％から大幅に低下することを示している。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率5.1％の増収が見込まれている。 つまり、D.R.ホートンの収益は縮小すると予測されているが、この雲に明るい兆しはない。
結論
最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同じで安定していることから、このところ事業の見通しに大きな変化はないということだ。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化がないことを示唆している。
その考えに従えば、私たちは、来年度の収益よりも事業の長期的見通しの方がはるかに重要だと考える。 D.R.ホートンの2026年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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