配当落ちだからといって、ハズブロ社（NASDAQ:HAS）を買い急いではいけない。

Hasbro, Inc.(NASDAQ:HAS) の配当金目当ての買いを期待している読者は、株価が配当落ち日の取引を控えているため、すぐに行動を起こす必要がある。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日に注意することが重要なのは、その株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからです。 従って、3月12日に支払われる配当金を受け取るには、3月3日までにハスブロ株を購入すればよい。

次回の配当金は1株当たり0.70米ドル。昨年、同社は合計で2.80米ドルを株主に配当した。 過去1年分の支払いを計算すると、現在の株価68.55米ドルに対し、ハスブロの末尾利回りは4.1％となる。 配当は長期保有者にとって投資リターンの大きな貢献となるが、それは配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、会社が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続不可能である可能性がある。 ハスブロは利益の101％を配当しており、これは、緩和される状況がない限り、私たちが許容できる範囲を超えている。 二次的なチェックとして、ハスブロが配当金を支払えるだけのフリーキャッシュフローを生み出したかどうかを評価するのも有効だ。 ハスブロは昨年、フリー・キャッシュ・フローの半分以上（60％）を配当しており、これは多くの企業にとって平均的な範囲内である。

ハスブロの配当が利益でカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは余裕のあるものであることは良いことだ。 それでも、もし同社が利益を上回る配当を繰り返していたら、私たちは心配するだろう。 利益以上の配当を継続的に支払える企業は極めて少ない。

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収益と配当は伸びていますか？

収益が縮小している企業は、配当の観点からは厄介だ。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 ハスブロの1株当たり利益が過去5年間で年率7.4％減少しているのを見ると、なぜ私たちが懸念を抱くのか、読者の皆さんにはご理解いただけるだろう。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑問を投げかけるものだ。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 ハスブロは過去10年間平均で年5.0％の配当成長率を達成している。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当金を増加させるという組み合わせは、通常、利益に対してより大きな割合を支払うことによってのみ達成できる。 ハスブロはすでに利益の高い割合を支払っているため、利益の成長がなければ、この配当が将来大きく成長するかどうかは疑わしい。

結論

投資家は今後の配当のためにハスブロを買うべきか？ 企業の一株利益が後退するのは決して楽しいことではない。 しかも、ハスブロは利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。減配せずに事態を好転させるだけの資金力と時間があるかどうかはわからない。 配当の観点からは最も魅力的な提案ではないので、当面は見送ることになるだろう。

とはいえ、ハスブロの配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに留意する価値はある。 当社の分析では、ハスブロの2つの警告サインを示しており、株を購入する前にそれらを認識しておく必要がある。

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