新パートナーシップと2025年の株価36％上昇後のハスブロの評価

• ハスブロ社の最近の株価上昇は、この銘柄が隠れた宝石であることを意味するのか、それとも水面下にはもっと多くのストーリーがあるのか、疑問に思っていないだろうか？
• 年初来で36.2％上昇したハスブロの株価は、今週1.4％の小幅な下落を見たとはいえ、過去12ヶ月で26.2％の上昇と、多くの同業他社を凌駕している。
• このような値動きは、同社がエンターテイメントの幅を広げる可能性のある新たなパートナーシップ契約や、非中核資産の売却で話題となったことと一致している。これらの動きはいずれも投資家の注目を集め、新たな楽観論とボラティリティの一因となっている。
• しかし、ハスブロの現在のバリュエーションスコア6点満点中0点を見ると、ほとんどの伝統的な手法では、株価は全く割安ではないことがわかる。次に、様々なバリュエーション・アプローチが意味することを説明しよう。バリューについてもっと賢く考える方法があるので、最後までお付き合いいただきたい。

ハスブロのバリュエーション・チェックはわずか0/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：ハスブロDCF分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のフリーキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで企業価値を推定する。これは、投資家が、事業が長期的に生み出すキャッシュの額に基づいて、株価がその真の価値を反映しているかどうかを判断するために広く使用されている方法です。

ハズブロの場合、現在のフリーキャッシュフローは5億4390万ドル。アナリストの予測では、この数字は2026年に8億5,900万ドルまで増加し、その後2027年には6億6,800万ドルまで減少する。2027年以降、将来のキャッシュフローは外挿され、緩やかな減少を示す。Simply Wall Stは、2035年までに4億7200万ドル程度になると予想している。すべてのキャッシュフローは米ドルで報告されている。

これらの予測を用いて、DCFモデルはハスブロの公正価値を1株当たり66.16ドルと推定した。これは現在の株価に対して16.2％のプレミアムを反映しており、このキャッシュフロー予想に基づいて株価が過大評価されていることを意味する。

結果割高

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、ハスブロは16.2%割高である可能性がある。838の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

ハスブロのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ハスブロの価格対売上高

ハスブロのように収益性が変動する可能性があるが、収益基盤が比較のための一貫したベンチマークを提供する企業にとって、株価対売上高(P/S)比率はしばしば好ましい評価指標である。この倍率は、ボトムラインの収益よりもトップラインの業績に焦点を当てるため、過渡期にある企業や変動するマージンに直面している企業にとって特に有意義です。

普通」または「公正」なP/Sレシオは、企業の成長期待とリスクプロファイルに大きく左右される。急成長企業や高度に革新的な企業は、投資家が将来の売上拡大を期待するため、一般的にP/S倍率が高くなる。より成熟したセクターやリスクの高いセクターの企業は、一般的に低い倍率で取引される。

現在、ハズブロのPERは2.47倍。これはレジャー産業平均の0.98倍を大幅に上回り、同業他社平均の1.08倍を上回っている。表面的には、ハスブロは多くの競合他社と比較して割高に評価されていることを示唆しているかもしれない。

しかし、シンプリー・ウォールセントの「フェア・レシオ」指標は、成長見通し、利益率、時価総額、リスクなど、ハスブロ独自の状況をすべて加味することで、より深い洞察を提供します。この独自のアプローチは、単に広範な同業他社と比較するのではなく、関連するすべてのファンダメンタルズを考慮した上で、適切な倍率を反映することを目的としています。

ハスブロの場合、フェア・レシオは1.99倍で計算されている。実際のP/S倍率が2.47倍であることから、この指標では株価がフェアバリューとみなされる水準を超えて取引されていることが示され、売上のファンダメンタルズに基づいて現在過大評価されていることが示唆される。

結果割高

PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1403社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ハスブロの物語を選ぼう

先に、バリュエーションをよりスマートに見る方法があると述べた。ナラティブとは、あなた独自の投資ストーリーのことで、企業の製品、戦略、業界シフト、経営陣に関するあなたの見解と、将来の収益、利益率、公正価値の見積もりなどのあなた独自の数字をまとめ、あなたが信じることが起こることと株式の価値を結びつけるものです。

静的なスプレッドシートや単一のアナリスト予測とは異なり、ナラティブはハスブロのストーリーを財務予測にリンクさせ、それを実際の実行可能な公正価値予測に変えます。ナラティブは使いやすく、シンプリー・ウォールSt.のコミュニティ・ページで誰でも利用することができます。

ナラティブを使えば、あなたの公正価値の見積もりとハスブロの現在価格を素早く比較して、買うか、売るかを決めることができます。さらに良いことに、Narrativesは、決算やヘッドラインニュースを反映した新しい情報が出ると動的に更新されます。これによって、機会やリスクの生きた見方となる。

例えば、収益の縮小やブランドの失策により、ハスブロの価値は非常に低いと見る投資家もいれば、デジタルの成長と利益率の強化により、株価は今日の価格よりもはるかに価値があると考える投資家もいる。どの見方があなたにとって最も理にかなっているかは、あなたのナラティブで決めることができる。

ハスブロについては、2つの代表的な「ハスブロ・ナラティブ」のプレビューをご覧ください：

• ハスブロのブルケース

  公正価値：90.67ドル

  15.2％の割安

  収益成長率：4.77%

  • デジタルゲームの成功、国際的な事業拡大、強力なフランチャイズ・ブランドが成長を牽引し、利益率の高い経常利益ストリームを生み出す。
  • 経営効率の改善、広範なライセンシング、コスト合理化により、利益率が上昇し、長期的な収益が安定すると予想される。
  • アナリストは、現在の株価から10.5%のアップサイドを予想している。成功の継続は、フランチャイズの強さの維持と変革リスクの管理にかかっている。
• ハスブロ・ベアケース

  フェアバリュー：1.90ドル

  3946.8%の割高

  収益成長率：-93.0%

  • 多くの旗艦店が関連性を失い、あるいは継続的な不始末に直面している。
  • ビデオゲーム構想の失敗や、根強いリーダーシップの問題など、経営と戦略の失策が、損失拡大とレイオフにつながっている。
  • 極めてネガティブな見通し。このシナリオでは、ハスブロの構造および債務負担は持続不可能であると見ており、債務超過の深刻なリスクを警告している。

ハスブロにはまだ何かあると思いますか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。