エクイファックス・インク（NYSE:EFX）の株価が気にならない理由

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回る中、Equifax Inc.NYSE:EFX）のPERは64.1倍で、完全に避けるべき銘柄と考えられるかもしれない。 しかし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、エクイファックスの収益成長はプラス圏にあり、エクイファックスは最近かなり好調だ。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も幅広い市場の逆風を他よりもうまく乗り切れると考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

EquifaxのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに10％の利益をもたらした。 しかし、直近の3年間ではEPSが20％減少しており、これでは不十分だった。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率35％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けることは明らかだ。

このような情報から、エクイファックスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、エクイファックスのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが明らかになった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

次のステップに進む前に、当社が発見したEquifaxの1つの警告サインについて知っておく必要があります。

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