株主は、CBIZ社（NYSE:CBZ）が先週の今頃、四半期決算を提出したことに気づいたかもしれない。初期の反応は芳しくなく、株価は先週2.9%下落し72.76米ドルとなった。 全体的には信頼できる結果であり、売上高は4億9400万米ドル、法定一株当たり利益は1.53米ドルで、いずれもアナリスト予想と一致し、CBIZが期待通りの業績を上げていることを示している。 アナリストは通常、決算報告ごとに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念事項があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けている可能性があるのかを確認した。
最新の業績を考慮すると、3人のアナリストによるCBIZの直近のコンセンサスは、2024年の収益が17.2億米ドルである。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間の収益は5.4%増加することになる。 一株当たり利益は9.2％増の2.73米ドルが予想されている。 今回の決算報告以前、アナリストは2024年の売上高を17億2,000万米ドル、一株当たり利益（EPS）を2.72米ドルと予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、最新の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストが収益と利益の予測を再確認したことで、目標株価が8.3％上昇し78.00米ドルになったのは驚きだ。アナリストたちは以前から、この事業が期待に沿うかどうか疑問を持っていたようだ。 また、アナリストの予想レンジを見て、異常値の意見が平均値とどの程度違うかを評価するのも有益だろう。 現在、最も強気なアナリストはCBIZを1株当たり80.00米ドルと評価し、最も弱気なアナリストは76.00米ドルと評価している。 推定値の幅が狭いということは、事業の将来性を評価することが比較的容易であるか、アナリストがその見通しについて強い見方を持っていることを示唆している可能性がある。
これらの予想を見るもう一つの方法は、予想が過去の業績と比較してどのように積み重なるか、予想が同業他社と比較して強気か弱気かなど、大局的な観点から見ることである。CBIZの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があることは明らかで、2024年末までの収益は年率換算で7.3%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の過去の成長率13％と比較してのことである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率5.5％の収益成長が見込まれている。 つまり、CBIZの収益成長は鈍化すると予想されるものの、それでも業界そのものよりも速い成長が見込まれることは明らかだ。
結論
最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 目標株価も大幅に引き上げられ、アナリストは明らかに事業の本質的価値が向上していると感じている。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、複数のCBIZアナリストによる2025年までの予測を持っています。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.