米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、ベラ・モビリティ・コーポレーション（NASDAQ:VRRM）はPER68.9倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近の市場よりも後退している業績で、Verra Mobilityは非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家が同社が事態を完全に好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
Verra Mobilityの成長は十分か？
Verra MobilityのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は41％も減少している。 これによって過去3年間の利益は帳消しになり、実質的にEPSの変動は皆無に等しい。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は毎年54％成長するはずである。 市場が毎年11％ずつしか成長しないと予測される中、同社はより強力な業績が期待できる。
これを考慮すれば、ベラ・モビリティのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
Verra Mobilityが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
とはいえ、Verra Mobilityは当社の投資分析で4つの警告サインを示しており、そのうち1つは懸念材料であることに留意されたい。
これらのリスクによってVerra Mobilityに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.