ペイロシティ・ホールディング・コーポレーション（NASDAQ:PCTY）の株価収益率（または「PER」）は41.1倍で、米国の全企業のほぼ半数がPER17倍未満であり、PER9倍未満でさえ珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のペイロシティ・ホールディングは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 同社が市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
ペイロシティホールディングの成長は十分か？
PERを正当化するためには、Paylocity Holdingは、市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を63%という素晴らしい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で193％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の業績成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率17％上昇すると予想されている。 市場予想が年率9.9%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
これを考慮すると、ペイロシティ・ホールディングのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
重要なポイント
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
ペイロシティ・ホールディングが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
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