イノデータ社（NASDAQ:INOD）の価格が29％下落しても、あなたはまだあなたが支払うものを得るでしょう。

イノデータ社（NASDAQ:INOD）の株主は、株価が29％下落し、前期の好業績を帳消しにするという非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 とはいえ、この1年で467％という驚異的な上昇を遂げたイノデータの株価チャートでは、先月の下落はごくわずかなものだ。

これほど大きく株価を下げた後でも、米国のプロフェッショナル・サービス業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが1.2倍以下であることを考えると、イノデータが6.9倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）を持つ銘柄であることを避けるべきと考えるのも無理はない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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イノデータの業績

Innodataは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 市場はこの形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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Innodataの収益成長の傾向は？

Innodataのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は96％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で144％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しているはずだ。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測では、来年度の売上高は42％増となるはずだ。 一方、他の業界は6.9％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることは明らかだ。

この情報により、イノデータが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

これほど強い値下がりの後でも、InnodataのP/Sは業界の中央値を大きく上回っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、イノデータのアナリスト予想を調べたところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

また、Innodataに考慮すべき2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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